伴随着《推动公募基金高质量发展行动方案》的出台,新一批浮动费率产品的动向也持续受到市场关注。
据多位基金业人士透露,各家基金的浮动费率产品上报已紧锣密鼓。财联社记者此前也从业内获悉 ,20多家公募做好申报发行浮动费率新产品的准备工作 。
根据《方案》,未来一年,要引导管理规模居前的行业头部机构 ,发行浮动费率制基金的数量,不低于其主动管理权益类基金发行数量的60%。显然,浮动费率产品将成为多家基金公司的新起跑线。各头部基金公司估计也在盘自家的“能将”出战 。
最新了解的情况来看 ,这批浮动费率新产品中,基金公司必将会派出旗下优秀的价值型基金经理,也有基金公司选择了以成长派选手结合不同的产品设计 ,打出差异化优势。
具体哪些基金经理会扛起浮动费率新产品的大旗?结合《方案》的要点,以下指标或值得参考。
一是《方案》强调,对基金投资收益全面实施长周期考核机制 ,三年以上中长期业绩被着重提及 。因此,拟任新产品基金经理的中长期业绩值得关注。
二是《方案》提到,新设立主动权益基金大力推行的浮动管理费收取模式,是基于业绩比较基准的。或可以进一步关注三年期业绩跑赢比较基准的情况 。
三是《方案》虽然没有具体点名显著超过业绩比较基准的标准 ,但基金公司或在推出新产品时将该指标纳入。
基于上述情况,记者也尝试梳理现存公募基金中,现任基金经理任职时间满3年、近三年业绩回报跑赢业绩比较基准、跑赢业绩比较基准超10%的主动权益基金 ,寻找出各家基金公司的“种子选手 ”。
不足7%显著跑赢
多重筛选指标下,能入围的产品并不多 。
如果以“普通股票型+偏股混合型+平衡混合型+灵活配置型”粗略作为主权权益基金的产品池,Wind数据显示 ,主动权益基金达到4538只。
再将上述的现任基金经理任职时间满3年 、近三年业绩回报跑赢业绩比较基准、跑赢业绩比较基准超10%等3项指标叠加,则符合的产品有313只。
这意味着,在同一基金经理管理的前提下 ,符合过去三年回报显著超过业绩比较基准的产品在权益基金中的占比仅为6.9%。
如果条件放宽,在同一基金经理管理的前提下,符合过去三年回报超过业绩比较基准的产品也仅有620只 ,占比为13.66% 。
至多6只在管产品入列
虽然符合条件的产品属少数,但仍有不少基金经理出现在管多只产品上榜。
景顺长城基金鲍无可在管8只产品中的6只,在前述313只产品池中。
景顺长城价值领航两年持有期的表现尤为亮眼,截至目前 ,该基金的近三年回报为53.06%,而同期业绩比较基准为1.8%,跑赢51.89% 。景顺长城沪港深精选、景顺长城价值边际等多只产品近三年超额也超过35%。
不过 ,近期这些产品多出现增聘基金经理动作,增聘的基金经理包括刘苏 、张仲维、邹立虎。
此外,南方基金李锦文、大成基金徐彦也分别有5只在管产品 。
其中 ,李锦文入列的5只产品近三年跑赢业绩比较基准12.41%至18.8%之间。
结合公开资料来看,李锦文更像是价值成长型选手。他在旗下产品一季报提到,投资策略是优选当下价值低估和未来成长性低估的公司;立足三年时间维度进行选股 ,力争个股三年维度年复合收益率能够战胜市场上基金平均复合收益率 。截至目前,他的基金经理年限超6年。
徐彦则是价值投资老将,基金经理任期超11年 ,组合整体偏向投资低估值成长股。从一季度末数据来看,他不仅在管逾170亿元公募产品,也有2只私募资管计划在管,合计在管规模183.3亿元 。
他的操作还曾被总结出一个特点 ,“以慢为快”,这从年内新基大成兴远启航的建仓中也可以看出。这只由徐彦掌舵的新产品在3月11日成立,至今单日净值波动未超过0.02%。
这种慢也体现在不追风。徐彦在旗下产品一季报中提到 ,减持了部分受益于热门概念的个股,降低组合集中度 。
同样来自大成基金,刘旭有4只在管产品三年期业绩跑赢基准超过20个百分点。
刘旭同样是价值投资选手 ,与徐彦是师徒关系,他的代表作大成高鑫,曾有3年多时间与徐彦合管。
相较而言 ,刘旭选股有着“较低估值+长期持有 ”的特点,中国移动 、美的集团、豪迈科技是他在管公募产品的一季末前三大重仓股 。
鹏华基金袁航旗下也有4只产品入选。
袁航偏重均衡型价值成长风格,换手率相对较低。他曾提到 ,在选股上,重点聚焦的是公司护城河、长期增长前景以及估值,相对淡化的是市场情绪波动和短期资金买卖 。
成长风格选手亦有多产品入围
景顺长城基金杨锐文 、嘉实基金王贵重也分别有4只产品符合上述筛选标准。
相较于前述的基金经理,这两位基金经理较突出表现为成长风格。
杨锐文在今年一季报提到 ,自己始终以最朴素的信念坚守成长投资航道, 中国科技的崛起已毋庸置疑,轻舟已过万重山 。
王贵重则认为 ,2025年可以多些期待。未来10年,中国科技不仅会实现自主崛起,也会向世界贡献越来越多的中国力量 ,中国资产的重估也就顺理成章。
这些名将代表作也亮眼
由于《方案》中提到,未来一年内,引导管理规模居前的行业头部机构发行前述浮动费率产品 。因此 ,以非货规模前二十的基金公司维度来看,也有一些基金经理的表现较为突出。
比如,华夏基金旗下的张城源 ,有3只在管产品符合前述标准。他擅长基本面选股、定增等策略,行业配置相对较分散。
孙权管理富国新兴产业,也是富国基金旗下的主动权益产品近三年回报较突出的1只 。他具有TMT背景,关注科技成长方向的投资机会 ,截至目前基金经理任职满3年,被称为科技板块新秀。
招商基金翟相栋代表作招商优势企业、朱红裕的代表作招商核心竞争力也有较为亮眼的表现。有着丰富的投资经验,朱红裕自重回公募行业以来就颇受市场关注 ,基金经理任期已超11年 。他同样也是价值型投资风格,持仓较均衡。
翟相栋则是投研生涯起步于TMT研究员,经历了卖方到买方 ,私募到公募的任职,去年底新晋百亿基金经理。
中欧基金邵洁 、广发基金吴远怡、华安基金胡宜斌、汇添富基金马翔、易方达基金杨桢霄等基金经理也有2只或以上产品近三年表现亮眼 。
也有业内人士透露,除了公募基金经理 ,也有基金管理人会选择专户管理经验较为丰富的基金经理,管理此次浮动费率新产品。
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